1.原料问题随着双权下放迎刃而解

据卓创资讯了解，中国石油和化学工业联合会原油检查团将于下周一（4月18日）到恒源石化进行核查，该炼厂进口原油使用权书面材料于2016年1月25通过审核并公示。另据卓创资讯统计，截至目前山东地炼共获得进口原油使用量4143万吨，仍有2298.4万吨处于申请中，原油进口非国营贸易配额获批2923万吨。政策红利让进口原油流淌在地方炼厂装置中，炼厂原料问题迎刃而解。

表1 地炼双权下放情况汇总

单位：万吨/年

2.油品升级有条不紊，新建二次装置方向明确

地方炼厂在斩获进口原油使用权及原油进口非国营贸易配额的同时，也承担着油品升级及落后产能淘汰重任。据卓创资讯了解，地方炼厂一次装置扩能为主，二次装置新建方向明确，一是为了促进汽柴油升级，二是为了消化常减压装置提升后的富余产品如石脑油。地炼新建的二次装置主要为渣油加氢装置、蜡油加氢装置，以及催化重整装置。

表2 山东地炼渣油加氢装置统计

单位：万吨/年

表3 山东地炼在建的蜡油加氢装置统计

单位：万吨/年

表4 山东地炼在建的催化重整装置统计

单位：万吨/年

备注：催化重整拟建炼厂较多，卓创数据呈现2016年计划投产的调研统计

3.物流运输逐渐升级 管输魅力无穷

前期卓创资讯了解到董家口—潍坊—东营管线即将开建，并作出“地炼竞争加剧 物流运输成为核心”分析，近期卓创资讯从港口处了解到从黄岛-东营大的一条某炼厂专用管道将于2016年6月份投入使用，管输时代的到来似乎近在咫尺。

地炼原料的运输一般分为三种方式：油罐车队运输、火车专线运输预计管输。据卓创资讯了解，管输的成本要远低于其他两种运输方式，运输成本收缩让地炼凭借生产成本的优势占尽先机。以黄岛-东营为例，不同运输方式成本如下：

我们知道，地方炼厂汽柴油相差20-30元/吨即会对销售产生影响，不同的运输方式让炼厂生产成本差异明显，地理位置临近的炼厂“友谊的小船说翻就翻”。

4.得终端者得天下 加油站如火如荼进行时

据卓创资讯数据显示，以当前山东省汽油油价为例，终端加油站国五92#汽油零售价格为7314元/吨，而地炼国五92#汽油批发价格仅为4900元/吨，批零价差达到2414元/吨，即便让利1元/升，批零价差仍然达到1000元/吨。加油站利润丰厚，地方炼厂中京博、万通、富海、东明等积极布局发展终端加油站市场。

随着地方炼厂开工负荷提升，地炼汽柴油以批发为主，增加与两桶油合作、布局终端加油站、申请成品油出口配额为三个不同的方向。卓创资讯认为，布局终端加油站、力争实现产销一体化是地炼增强话语权的重中之重，一方面加油站利润可观，另一方面亦可作为经营网点增加市场辐射范围。